兴业银行:价值重估，厚积薄发，白马回归
面对13年理财8号文和14年同业127号文的双管齐下，兴业在过去两年面临了较大的资产负债的结构调整监管压力。14年兴业银行借此机会适时地放慢了其资产负债表的扩张节奏，同时在经济下行、行业资产质量风险暴露加快的背景下，首先加大对存量资产的风险排查并适当降低风险偏好，这使得其成为14年上半年以来非标资产唯一下降的股份制银行。进入2015年我们认为:①非标监管逐渐清晰化，兴业银行资产负债调整的压力最大时段已经过去；②伴随43号文推进，我们预计凭借福建省财政厅的股东优势，其地方债务纳入财政预算、进而对存量资产的价值重估比例将高于行业平均；③预计15年公司不良生成率在15年基本与14年持平，则较高的拨备计提水平将有安全垫；④优先股发行到位令资本压力减小，股息率有望得到进一步提升。银行可能会降低14年业绩基数来对冲降息对于15年业绩的影响，从而导致14年净利润增速仍有可能小幅下降，但参考兴业在上市银行行业最高水平的ROE（20%vs行业平均18%），公司的估值提升空间仍较大。
东材科技:原料价格下跌，全年业绩超预期
行业需求持续好转并受益于原料大幅下跌。报告期内以太阳能为代表的下游行业持续回暖，带动公司最主要的产品聚酯薄膜销量大幅提升，其它主要产品销量也有不同程度的增长，在销量提高的同时公司盈利能力也出现较大提升，另外如电工聚丙烯薄膜等受益于国内特高压电网建设的快速发展，需求也有所增长。成本端随着今年以来原油价格不断下跌，作为公司主要原料的聚酯以及聚丙烯等价格随之大幅下跌，跌幅远超产品价格下跌幅度。我们预计公司2015年盈利能力仍将保持在较高水平。
广田股份:战投新方向，新年新起点
复星将成为公司第三大股东。公司拟向深圳前海复星瑞哲恒嘉投资管理企业（有限合伙）、叶远东和西藏益升投资合伙企业（有限合伙）共3名特定对象非公开发行的发行股票1.2亿股，募集资金不超过17亿元（发行价格14.02元）用于补充流动资金和偿还银行贷款，本次非公开发行股份将锁定36个月。非公开发行后，复星投资将以持股11.12%（增发后）的比例成为公司的第三大股东。
复星作为战投引入未来有望在渠道、金融等方面给予公司更多支持。深圳前海复星瑞哲恒嘉投资管理企业（有限合伙）的执行合伙人为深圳前海复星瑞哲资产管理有限公司，普通合伙人为上海复星高科技（集团）有限公司。复星作为国内一线投资集团，其业务范围涵盖了包括了医药健康、房地产、金融等领域，定增完成后，广田有望借助复星丰富的渠道、品牌、金融等资源和产业运营经验以及全球化投资能力，实现业务的进一步夯实和拓展。
安徽合力:管理层集团层面持股，利益一致助力公司长远发展
安徽合力控股股东叉车集团拟在集团层面实施管理层和技术骨干持股，实现产权多元化，该事项实施后叉车集团将由国有独资公司变更为国有控股公司。该事项尚需进一步研究细化，并履行相关审批程序，公司将根据进展情况，及时履行信息披露义务。
通过本次方案，公司管理层及核心骨干通过持股安徽叉车集团间接有公司股份，成功实现团队利益绑定。安徽合力公司管理团队优秀，团队利益绑定后公司经营效率将进一步提高，业务发展将更为积极。
美亚柏科:向平台化服务运营转型，注入互联网基因
公司一直致力于信息安全行业中电子数据取证和网络信息安全的技术研发、产品销售与整体服务。公司在电子数据取证市场占有率达到50%，技术和产品占绝对的领先优势，公司通过“小产品、大服务”的战略向“服务运营”转型。基于3大产品系列（电子数据取证产品、信息安全产品、刑事技术产品）、6大类服务方向（取证云、搜索云、存证云、知识产权保护、司法鉴定、企业调查一站式服务）体系，形成了B2B+B2C的双重商业模式匹配全社会需求，市场空间巨大。我们给予该股40.00元的目标价格，首次评级为买入。
爱康科技:快节奏发展，打造民营光伏运营平台
公司多个光伏电站并网发电，合计持有规模达到510.48MW。公司拟定增不超过1.17亿股，融资不超过20亿元，投向550MW地面光伏电站项目和补充流动资金。公司实际控制人邹承慧拟从二级市场增持不低于公司总股本1%，不超过2%的股份。
民营光伏电站运营初具规模。公司公告近期甘肃金昌100MW电站、新疆奇台30MW电站、内蒙四王子旗20MW电站、新疆伊犁州特克斯昱辉20MW电站、新疆博乐60MW电站陆续并网发电，无锡地区4.145MW分布式电站并网发电。截至目前，公司合计并网电站规模510.48MW，其中包括495MW地面项目，15.48MW分布式项目。公司电站运营已经初具规模，并领跑A股市场。公司于9月完成了非公开发行融资，募集资金净额9.7亿元，投向无锡、赣州、苏州地区80MW分布式项目和甘肃金昌100MW、山西孝义30MW、新疆奇台30MW和甘肃酒泉20MW地面电站项目，合计260MW光伏电站项目，目前已经有超过130MW项目投运，分布式项目由于多方面的原因，进展略慢，预计大部分将于2015年上半年并网发电。公司有一支执行力很强的团队，完成了2014年500MW电站规模的目标。
